作家：倍特期货

【橡胶】

基本面综述：

据自然橡胶网音讯在交割品数目预期偏多的情况下，多头较为劣势，下流全钢胎年内需求较弱。下流方面还是年末，开工下滑至同期低位，同期连接累库，固然国内云南迎来停割，且东南亚部分地区也有停割，泰国南部部分区域遭受激流，原料胶水产出珍稀【PBD-309】高画質 お姉さんの見せつけ美尻＆美脚の誘惑，但原料利多的扶持力度运行下滑【PBD-309】高画質 お姉さんの見せつけ美尻＆美脚の誘惑，供应端以及国内库存抓续去化关于为止胶价下行的作用运行出现削弱。

末端需求将进一步弱化【PBD-309】高画質 お姉さんの見せつけ美尻＆美脚の誘惑，轮胎产销压力不断增多，库存花费沉着且抓续增量的压力下，轮胎企业开工或存下滑预期。

现货方面，云南地区全乳胶报价在13500元陡立，但出货并不睬想。

操作提议：

橡胶飘荡回落节律延续。橡胶05合约看日内运行区间在13560-13310，现在上方走破14000（相称于01合约13760）防地后短期回落区域13000-13100，交往上短空单作陪，回落到区域低位谨防随时逢低减抓确保盈利。

【尿素】

截止11.30，样本企业总库存47.34万吨，连接小幅累库。12.4，注册仓单6543张。

山东地区主流成交2370-2420元/吨，小幅高潮。

中国10月尿素出口量56万吨。化肥阛阓保供稳价是主要场地。UR01交往所保证金已上调至15%，参与本钱较高，且干预12月，交昔时刻窗缓缓收窄。

11月下旬起，气头企业运行限产，现在山西已有2家企业运行奉行，翌日还有多家企业连接泊车，日产回落相对较为笃定。年末冬储还是启动，但保供战略下程度偏慢，5月合约现在贴水花式，盘面飘荡，2100一线存在扶持。

【操作策略】：

保供战略下冬储程度偏慢。UR01交昔时刻窗缓缓收窄，资金将加快撤出，UR05贴水花式，气头企业开工或因现实镌汰，淡储需求启动，迁仓经由中盘面波动较大，但UR05在2100存在显豁扶持，图表上看，均线系统也有多头陈列迹象，远月严慎偏多念念路谨防节律。

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